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分析师:又到配“狗股”的时候 2019年能否旺?

2019-01-17 09:53
作者:家临江
来源: 智通财经
编辑:东方财富网

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摘要
【分析师:又到配“狗股”的时候 2019年能否旺?】美股投资市场,有一种叫道琼斯狗股理论。狗股理论(Dogs of the Dow Theory)是美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年著作《跑赢道琼斯指数》(Beating the Dow)提出的跑赢大市的投资策略。(智通财经)
标签:胡子拉碴 澳门百老汇官网平台 伊东经营所

  没错,美股也在熊市。毋容置疑,全球大部分投资者都拿着现金在等待进场。

  美国企业债已对经济构成潜在威胁,目前说美国国债风险升温虽言之尚早,但如果贸易摩擦风险谈不拢,投资者便不应对债市危机掉以轻心。

  美股投资市场,有一种叫道琼斯狗股理论。狗股理论(Dogs of the Dow Theory)是美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年著作《跑赢道琼斯指数》(Beating the Dow)提出的跑赢大市的投资策略。

  方法简单:每年最后一天收盘后,在道指成分股中选择股息收益率最高的10只股票,称为“狗股”,沽出现有组合,每年重复,长远是有机会跑赢大市。

  这其实也是买指数ETF的另一种方式而已。买防守力较高的收息股方法、又或每年追落后股的方法。但是在笔者看来,其实也是赌国运的另一种方式。如果你选择在中美之间平衡,未来10-20年,谁能保证美国还是国运昌盛呢?

  对于不熟悉该策略的人来说,这可看作是一个简单的投资组合再分配,每年初重新组合10只恒指成分股中属于不同板块的股票。

  现时股息率最高的10只,起码有5.6厘息。

微信图片_20181230155134.jpg

(股票数据来源:智通财经)

  分别是汇丰控股(00005)、招商局港口(00144)、碧桂园(02007)、中石化(00386)、中国神华(01088)、中行(03988)、金沙(01928)、华润电力(00836)、交通银行(03328)、及工商银行(01398)。不过,银行如果选了中行,交行和工行属同一类型便重复了。

  另外,中石化和神华同属资源股,可考虑放弃神华,以电能(00006)、万洲国际(00288)及中国移动(00941)取代。

  其实恒生成份指数每年都在检讨并相应调整,10只狗股平均息率为5.87厘,市盈率10.8倍,也体现了防守力较强的参数。

  选择恒生指数成份股的最大理由,流动性是充沛的。过去些年,恒指成份股里面都有一两只表现突出,成为主流资金做多攻击重点。即便是在08年金融危机,恒指成份股“狗股”上市公司也是跌幅最小,而后表现比较优异的。

  需要指出的是,防守型股票最大的特点就是稳健,但是一旦出现经济或者市场底部反转,有部分配置防守型股票的资金,会选择主动进攻,机构调仓的结果会迫使“狗股”们形成阶段压力。

  当前市场,甚至包括经济周期,都受到政治等因素干扰太大,所以长线投资者仍需谨慎。来年“狗儿”跑不跑还真难说,历史不会重演,但总是惊人的相似。

(文章来源:智通财经)

(责任编辑:DF318)

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